De markt rekent op verlichting van de Amerikaanse rente en ziet de kans op een cut in September fors toenemen, want de CME FedWatch Tool laat eind Augustus een waarschijnlijkheid zien die richting de negen op de tien gaat en de toon vanuit de centrale bank bevestigt dat. Midden September vergadert de Fed twee dagen, de target range voor de federal funds rate ligt nu met de bovenrand op vier komma vijf. Een verlaging met een kwart procentpunt zou de bandbreedte verschuiven naar vier tot vier komma twee vijf.
Het sentiment wordt gevoed door signalen uit de bank zelf en door zwakkere arbeidsmarktdynamiek, met grote zakenbanken die hun scenario’s bijstellen en bestuurders die ruimte zien voor verlagingen in de komende maanden. Waardoor de kans op een cut in korte tijd steeg van grofweg de helft naar midden tachtig en in sommige metingen zelfs kort daarboven.
De inzet draait vrijwel volledig om een stap van vijfentwintig basispunten, want een grotere beweging wordt door de termijnmarkt nauwelijks ingeprijsd. En zolang de effectieve daggeldrente dicht bij de bovenrand van de band blijft, blijft een enkelvoudige verlaging het basisscenario dat beleggers al voor een groot deel in koersen hebben verwerkt.
Tegen deze monetaire achtergrond speelt een ongebruikelijke politieke spanning, de poging van de Amerikaanse president om een gouverneur te verwijderen leidde tot een rechtszaak en tot discussies over de onafhankelijkheid van de centrale bank, terwijl berichten aangeven dat de stap de interne verhoudingen rond de komende rentevergadering kan beïnvloeden. Al blijft het besluit formeel een stemming van het comité en niet een beslissing van één persoon.
Voor Suriname ligt er een praktische kans in het strak plannen van investeringen die rentegevoelig zijn, door leningen met variabele coupon tijdig te herevalueren, door valutarisico op dollarstromen beter af te dekken. En door aanbestedingen met grote kapitaallasten te faseren zodat een mogelijke rentedaling in de kostprijs kan worden verdisconteerd zonder dat de operationele continuïteit in gevaar komt.
Disclaimer. Dit stuk is informatief en geen beleggingsadvies, handel en beleg alleen met middelen die u kunt missen en raadpleeg zo nodig een onafhankelijke adviseur.
