De Europese aandelenmarkten hebben nieuwe records aangetikt op een moment waarop beleggers zich vastklampen aan sterke bedrijfsresultaten en ieder teken van ontspanning rond Iran zwaar laten meewegen, maar achter die optimistische koersborden blijft een markt schuilgaan die bijzonder gevoelig is voor teleurstellingen. De brede STOXX 600 index liep donderdag op tot een recordniveau, aangevoerd door media en telecombedrijven, terwijl ook Londen, Parijs en Frankfurt in het groen openden.
De rally kreeg steun van ondernemingen die beter presteerden dan verwacht en van het aanhoudende geloof dat kunstmatige intelligentie de komende jaren enorme investeringen, productiviteitsgroei en winsten zal opleveren. Binnen de Europese aandelenmarkt wordt voor het tweede kwartaal inmiddels gerekend op een winstgroei van bijna 21 procent, aanzienlijk hoger dan de verwachting van 12,5 procent die in mei nog rondging. Dat verschil verklaart waarom beleggers bereid blijven hogere waarderingen te betalen, zelfs wanneer de wereldeconomie wordt geconfronteerd met energieonzekerheid, hoge rente en geopolitieke spanning.
Tegelijkertijd liet de handel in de Verenigde Staten en Azië zien hoe broos dat vertrouwen kan zijn. Teleurstellende resultaten van bedrijven in de chip en opslagsector maakten duidelijk dat de markt niet langer genoegen neemt met een aantrekkelijk AI verhaal alleen. Ondernemingen moeten steeds vaker bewijzen dat de miljardeninvesteringen in datacentra, halfgeleiders en rekenkracht ook werkelijk tot omzet en winst leiden, omdat beleggers na de sterke stijgingen van de afgelopen weken weinig geduld hebben voor cijfers die achterblijven bij hun verwachtingen.
De olieprijs bleef ondertussen onder de grens van 80 dollar per vat, doordat de markt voorzichtig hoop put uit gesprekken rond een mogelijke scheepvaartroute door de Straat van Hormuz. Brent handelde rond 79,70 dollar en Amerikaanse olie rond 75,37 dollar, maar van echte rust is geen sprake zolang afspraken over de vaarroute, controle op schepen en bredere spanningen tussen Iran en de Verenigde Staten niet zijn uitgewerkt. Een kleine opleving van de olieprijs kan snel doorwerken in transport, productie, inflatie en renteverwachtingen, waardoor de beurs opnieuw gedwongen wordt naar de economische werkelijkheid te kijken.
Ook de obligatie en valutamarkten wachten op richting. De Duitse tienjaarsrente bleef vrijwel stabiel rond 3,11 procent, de euro bewoog nauwelijks rond 1,1540 dollar en de dollarindex hield stand. Beleggers kijken vooral uit naar nieuwe Amerikaanse arbeidsmarktcijfers, omdat die kunnen bepalen hoeveel ruimte de Federal Reserve ziet om de rente aan te passen. De centrale bank heeft de rente recent ongemoeid gelaten, terwijl inflatie nog steeds boven haar doel van 2 procent ligt en energieprijzen door het conflict in het Midden Oosten extra druk op huishoudens en bedrijven zetten. De Federal Reserve beschrijft die combinatie van verhoogde inflatie, energieonrust en een nog stabiele arbeidsmarkt in haar meest recente rapport.
De beurs lijkt daardoor te handelen alsof twee uiteenlopende verhalen tegelijk waar kunnen blijven. Het eerste verhaal is dat winstgroei en technologische vernieuwing sterk genoeg zijn om de wereldeconomie vooruit te trekken. Het tweede verhaal is dat olie, inflatie en geopolitiek beheersbaar blijven. Zodra één van beide verhalen breekt, kan de huidige rust op de markten snel omslaan in een scherpe correctie.
Ook Suriname doet er goed aan deze internationale bewegingen niet alleen als ver nieuws te zien, omdat olieprijzen, renteverwachtingen en beleggersvertrouwen rechtstreeks invloed hebben op toekomstige inkomsten, financieringskosten en de waarde van economische plannen. Een regering die zich voorbereidt op grotere olieopbrengsten moet daarom niet alleen rekenen op hoge prijzen, maar ook buffers, discipline en investeringen opbouwen voor het moment waarop de wereldmarkt plotseling een andere richting kiest.
De recordstanden in Europa zijn dus geen bewijs dat alle risico’s verdwenen zijn, maar vooral een teken dat beleggers voorlopig geloven dat de winstgroei sterker is dan de dreiging. Die overtuiging kan lang standhouden, maar zij blijft afhankelijk van resultaten die blijven verrassen, olie die niet opnieuw ontspoort en een geopolitieke crisis die niet verder escaleert.
Volg Ko’W’ Checking voor nieuws, data en meer gesprekken over samenleving, ondernemerschap, leiderschap en ontwikkeling, op de Facebookpagina, TIKTOK en Youtube kanaal. Voor alle nieuws uit Suriname en de wereld check: www.kowchecking.com
